近幾個月來中國工業(yè)增加值顯著復(fù)蘇，但復(fù)蘇的持久性仍備受投資者質(zhì)疑，部分反映出他們對全球前景的疑慮以及對日漸制約國內(nèi)政策空間的結(jié)構(gòu)性弱點的擔(dān)憂。http://m.0012108.com【慧博投研資訊】
        為了判斷復(fù)蘇能否持久，本報告從迄今為止增長復(fù)蘇的廣度上進行分析，這是因為我們認為獲得更廣泛經(jīng)濟領(lǐng)域支持的實體經(jīng)濟復(fù)蘇很可能更穩(wěn)固因而更持久。http://m.0012108.com（慧博投研資訊）
        為此，我們構(gòu)建了一項“實體經(jīng)濟支持廣度指數(shù)“（Breadth  of  ActivitySupport  Estimate，BASE）。這是一項概括了所選  15  個中國經(jīng)濟指標(biāo)中環(huán)比改善指標(biāo)比例的簡單擴散指數(shù)，顯示復(fù)蘇的BASE  指數(shù)越高，實體經(jīng)濟獲得的支持面就越廣。我們的分析顯示，BASE  指數(shù)對于短期內(nèi)工業(yè)增加值環(huán)比增長較其最近水平的變化勢頭和方向具有顯著的預(yù)測效力。
        8  月份BASE  指數(shù)顯示超過70%的核心指標(biāo)正在加速，位于歷史區(qū)間前十個百分位。我們的粗略模型表明未來6  個月中國工業(yè)增加值環(huán)比增速平均在9-10%左右——雖然這只是一項指示性的預(yù)測，但與我們的增長預(yù)測基本相符。